基金519698（巴菲特股东大会）

加密货币领域的每一种新产品都会将价格推向新高

芝加哥商品交易所 (CME) 运营的合约销售市场用于全球范围内的期货和期权合约交易。 在其电子渠道上交易的期货和期权涵盖了广泛的金融和商品产品（161715）产品。 2017 年底，CME 推出了比特币期货，将关键加密货币的价格推高至 20,000 美元以上，创下当时的历史新高。

2021年2月8日，CME再次深入加密货币领域，推出以太坊期货。 自期货上市以来，以太坊的价格也多次创下历史新高。

交易量越大，CME等期货交易所的利润就越大。 机动性对他们的表现至关重要。 新上市的数字货币交易平台CoinbaseGlobalInc（COIN.US）对CME构成威胁，但Coinbase的缺点是不提供期货交易。 它是一个专注于加密货币经济中的交易、投资和基础设施的平台。 哪些股票值得投资？ CME 和 Coinbase 都受益于交易量和流动性。

尽管比特币（BitfinexUSD）和以太坊只是 9,637 种加密货币中的两种，而且加密货币的数量每天都在增加，但这两种货币目前占该资产类别总市值的 62.2% 以上。 比特币和以太坊是两种最具流动性的加密货币。

为扩大加密货币合约销售市场，CME下一步将推出微型比特币期货合约，其规模仅为比特币的十分之一。 该微型合约于 5 月 3 日开始交易，预计将扩大加密货币的潜在销售市场规模。

每一款新产品都将加密货币价格推向新高

自 2017 年底以来，加密货币领域的每一种新产品都将价格推至新高。 2017 年底，CME 推出的期货将比特币价格推高至 20,000 多美元的高位。 在 2020 年底和 2021 年初，对 Square Inc（SQ.US）和特斯拉（TSLA.US）的大量投资促成了比特币价格的上涨，因为这意味着越来越多的公司接受了产品和支付。加密货币服务。

4 月 14 日，Coinbase 在纳斯达克上市。 加密货币交易平台的 IPO 将比特币价格推至 65,520 美元的历史新高。 4 月中旬，比特币价格回调至 47,395 美元，然后在 5 月 3 日 CME 推出其最新产品微型比特币期货时回到 57,000 美元。

CME 于 2017 年 12 月推出的标准比特币期货合约规模相当于五个比特币。 哪只股票值得投资？ 该合约最近飙升至 327,600 美元的新高。

BTC/USD周线图，来源：盈维财经

上图显示，比特币期货市场的周历史波动率已经超过了100%的水平。 更高的价格波动意味着更高的保证金（159001）要求，以应对做多或做空的风险。 比特币期货的保证金（159001）要求升至每份合约 160,000 美元，削弱了投资者参与加密货币期货的意愿。

5 月 3 日，微型比特币期货诞生了。 每份微型合约价值十分之一的比特币。 在每个比特币 58,000 美元的水平上，微型合约的规模约为 5,800 美元。 初始保证金 (159001) 占名义合约规模的百分比仍然相对较高，但随着价格基数缩小，每份合约 (159001) 的保证金仅为 2,500 美元左右，这对交易所、清算公司和市场参与者都至关重要有益的，同时也扩大了比特币期货的潜在销售市场。

近期调整后，比特币前景依然看好

纵观各类资产，比特币牛市独树一帜，美股哪只值得投资

比特币期货月线图，来源：盈维财经

CME比特币期货月线图显示2017年末以来的弱势反弹，价格一度上涨三倍，但这只是“冰山一角”。美股哪只值得投资

比特币历史行情，来源：盈维财经

上图显示比特币从 2010 年 7 月中旬的 5 美分上涨到 2021 年 4 月的 65,520 美元。假设在 2010 年年中以 1.00 美元的价格购买比特币跟着美股走吗，根据 4 月 14 日的高点，这笔投资将变成惊人的 130 万美元。 美股中哪些股票值得投资？ 如果你投资10美元，目前价值1300万美元； 如果你投资 100 美元，现在已经涨到超过 1.3 亿美元。

到 2021 年底比特币看涨至 100,000 美元？

在抛物线牛市中，价格可能会上涨到不合理、不合逻辑、不合理的高度。 鉴于比特币的极端波动性，预测其价格就像向飞镖靶投掷飞镖。

Pantera Capital 首席执行官 Dan Morehead 预计比特币将在 2021 年达到 115,000 美元，到 8 月底达到 100,000 美元。 2020 年 8 月，比特币达到 11600 美元时，他做出了这样的猜测。

《福布斯》近日发表文章称，到今年年底比特币跟着美股走吗，比特币可能达到40万美元。 在牛市中，投资者很难预测到顶点，在熊市中，投资者也很难预测到底部。 原油市场就是最好的例子。 去年4月20日，原油价格一度跌至每瓶负40美元。 哪只美股值得投资。

我唯一能做的猜测是，抛售市场趋势是一种强大的力量，可以引导所有资产价格走向阻力最小的路径。 比特币的看涨市场趋势保持不变。 不过，从以往的经验来看，比特币需要另一种催化剂来推动其升至历史新高。

ETF还是反弹的催化剂？ SEC将采取谨慎态度

微型比特币期货有望为投资者和交易者带来更多的流动性，但总体而言，加密货币期货仍然是一个利基市场，可寻址的市场规模有限。哪只美股值得投资

比特币和其他数千种加密货币正在等待美国证券交易委员会（SEC）批准加密货币ETF（511600）和ETN产品，这无疑将成为加密货币反弹的催化剂。

ETF 在股票市场上交易，这意味着最大的市场参与者可以买卖该产品。 哪些美股值得投资 反之，考虑到交易比特币的投资者群体相对年轻，比特币和加密货币ETF（511600）和ETN产品也可能增加整体的股市参与度。

现在，这个决定权交给了 SEC 的现任主席 Gary Gensler。 在奥巴马政府期间担任 CFTC 负责人的 Gensler 负责监督 CME 比特币期货合约请求的初步工作。 在 CFTC 任职后，他在麻省理工学院教授金融技能课程，是一名真正的金融技能专家。

作为 SEC 主席，Gensler 的关键是为公众投资者辩护。 加密货币价格的波动是他对相关产品的推出保持谨慎的原因。

在 4 月下旬举行的最近一次新闻发布会上，美联储主席杰罗姆鲍威尔被问及他对美元成为数字货币的看法。 鲍威尔表示，他可能会赞同 Gensler 的做法：“做正确的事比做得更快更重要。”

SEC对比特币等加密货币ETF（511600）及ETN产品持同样态度，美股哪些值得投资

CME 微型比特币期货有望增加比特币和资产类别的潜在销售市场。 然而，ETF/ETN 销售市场的大规模可能会引发另一场投机狂潮，将价格推至更高的高点。

同时，记住市场趋势是你的老朋友。 美股中哪些股票值得投资？ 目前的行情走势无疑是看涨的，但你要特别谨慎，因为历史波动已经超过了100%。